金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务特点及信托方案比较分析

更新于:2015-05-16? 星期六已有 人阅读 信源:365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界智库作者:365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界收录字数统计:20905字
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1.金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐定义、分类及特点分析

1.1?金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐定义及分类

金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐是指出租人根据承租人对365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐物的要求,向承租人选择指定的供货商购买365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐物,承租人按约定的条件支付租金,取得365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐物的使用权。365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期满后,承租人可采取续租或残值购留出租物或按约定向出租人交还365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐物3种方式处理,简称“续租”、“留购”和“退租”。根据《企业会计准则——365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐》(财会[2006]3号)规定,金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐分为融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐和经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(1)融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。《企业会计准则——365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐》(财会[2006]3号)规定,满足下列一项或数项标准的365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐,应当认定为融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐:①在365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期届满时,365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的所有权转移给承租人。②承租人有购买365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的选择权,所订立的购价预计将远低于行使选择权时365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的公允价值,因而在365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。③365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期占365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产尚可使用年限的大部分。但是,如果该资产在开始365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐前已使用年限超过该资产全新时可使用年限的大部分,则该项标准不适用。④就承租人而言,365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐开始日最低365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐付款额的现值几乎相当于365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐开始日365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产原账面价值;就出租人而言,365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐开始日最低365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐收款额的现值几乎相当于365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐开始日365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产原账面价值。但是,如果365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产在开始365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐前已使用年限超过该资产全新时可使用年限的大部分,则该项标准不适用。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(2)经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐,又称为业务365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐,是融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的对称。是为了满足经营使用上的临时或季节性需求而发生的短期资产365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。《企业会计准则——365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐》(财会[2006]3号)规定,除融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐以外的其他365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐都为经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1.2?金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务特点

(1)所有权归属。所有权是所有人依法对自己财产所享有的占有、使用、收益和处分的权利。[2]从实质上来说,承租方在融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务过程中取得了设备的占有、使用、收益和附条件的处分权利;而经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务中,设备需求方(即承租方)不具有处分权。因此采用融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐和经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐在资产实际控制权上存在差别。采取融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式基本不影响企业对365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的实际控制权,而经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐由于不具备处分权使得企业可能承担较大的经营风险。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(2)对资产负债率影响。根据企业会计准则的规定,采取融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐取得设备需同时确认相应资产和负债科目,因而对控制资产负债率无明显作用;采取经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐购置设备属于表外融资,不确认相应资产和负债科目,可将一次性大额支付转换为多次小额支付,在一定时期内对调节资产负债率有利。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(3)税收负担。对承租人来说,融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐和经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务在税收负担方面存在差异:融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务中,根据《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收的公告》(国税总局[2010]13号)规定,自2010年10月1日起,融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为,不征收增值税和营业税。售后回租经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐模式下,承租人即为固定资产卖出方,根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)的规定,应区分不同情形征收增值税。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(4)365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期限。根据融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的定义及财政部、国家税务总局《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》(1996年)[5]中关于折旧年限的规定,融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务期限不得短于3年,实际业务操作中一般为5年或更长;经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐是一种以提供365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐设备的短期使用权为特点的365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐形式,365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期限大大短于365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐设备的正常使用寿命。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案比较分析

2.1?金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案介绍

2.1.1融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案

(1)案例简介。为简化起见,信托费用中只包括信托佣金,即信托佣金为365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1%。另外,信托公司与承租人签订《融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐合同》,规定设备起租日公允价值为1170万元,机器估计使用年限为5年,期满无残值,承租人采用平均年限法计提折旧,见表1。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表1 ?融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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信托名称TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

XX公司融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

发行对象TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

通过集合信托方式向社会投资者募集TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托规模TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170万元TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

资金运用TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

将信托资金以融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式支持项目建设TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托期限TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

5年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收入由租金收入和融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐手续费2部分构成。租金每年收取一次,租金利率按照央行5年期基准贷款利率5.76%下浮10%执行,即365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的5.184%;手续费每年收取一次,按照365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的年1.816%计算。租金利率和手续费率二者可以相互调整,如降低租金利率、提高手续费率,或者在维持租金利率的基础上提高手续费率,最终达到适当提高受益人收益的目的TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托费用TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托费用主要为信托公司佣金、信托管理费、商业银行保管费等,约为365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1%。信托费用从信托财产中列支TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益分配TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

预计受益人年化收益率约为6%,按照收取租金方式的不同可以采取不同的收益分配方式,如等额本金方式、等额本息方式等。信托每满1年分配一次信托本金和信托收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(2)租金的确定。融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐租金的确定采用以下2种方法:TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

①等额本金法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年,承租人应付租金和手续费为315.9万元(信托本金为:1170/5=234万元;信托收益为:1170*5.184%+1170*1.816%=81.9万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第二年,承租人应付租金和手续费为299.52万元(信托本金为:234万元;信托收益为:(1170-234)*5.184%+(1170-234)*1.816%=65.52万元)。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第三年,承租人应付租金和手续费为283.14万元(信托本金为:234万元;信托收益为:(1170-234*2)*5.184%+(1170-234*2)*1.816%=49.14万元)。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第四年,承租人应付租金和手续费为266.76万元(信托本金为:234万元;信托收益为:(1170-234*3)*5.184%+(1170-234*3)*1.816%=32.76万元)。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第五年,承租人应付租金和手续费为250.38万元(信托本金为:234万元;信托收益为:(1170-234*4)*5.184%+(1170-234*4)*1.816%=16.38万元)。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

各年具体支付情况见表2:TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表2 ?等额本金法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托本金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合计(即承租人应付租金和手续费)(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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81.90TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

315.90TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第二年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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65.52TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

299.52TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第三年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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49.14TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

283.14TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第四年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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32.76TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

266.76TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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16.38TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

250.38TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

245.70TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1415.70TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

②等额本息法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

租金按照年金贴现法计算,年金现值计算公式为:。P=A*(P/A,i,n)=A*[1-(1+i)-n]/i,其中(P/A,i,n)称作“年金现值系数”,365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额为1170万元,5年期,每年支付一次租金,执行利率为5.184%,可以计算出年金现值系数为4.3075,则A=1170/4.3075=271.6193万元,即每年支付的租金为271.6193万元。每年按照365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1.816%支付手续费,即每年需支付手续费21.2472万元。承租人每年需支付的总金额为292.8665万元,五年共计支付1464.3325万元。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托本金、信托收益及承租人应付租金和手续费具体情况参见表3:TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表3 ?等额本息法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托本金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合计(即承租人应付租金和手续费)(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

210.9665TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

81.9000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

292.8665TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第二年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

221.9030TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

70.9635TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第三年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

233.4065TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

59.4600TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第四年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

245.5062TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

47.3603TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

258.2178TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

34.6487TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

292.8665TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170.0000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

294.3325TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1464.3325TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(3)信托收益分配TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

①等额本金法下信托佣金及受益人收益。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

在等额本金法下,信托收益为1 415.7-1 170=245.7万元,见表4。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

A.信托佣金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

我公司佣金收入为每年365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1%,第一年为1170*1%=11.7万元,第二年为(1170-234)*1%=9.36万元,第三年为(1170-234*2)*1%=7.02万元,第四年为(1170-234*3)*1%=4.68万元,第五年为(1170-234*4)*1%=2.34万元。五年共计信托佣金收入35.1万元。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

B.受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人收益为信托收益扣除信托佣金的部分,因此,受益人收益为245.7-35.1=210.6万元。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年受益人可获得234万元本金和70.2万元收益,第二年可获得234万元本金和56.16万元收益,第三年可获得234万元本金和42.12万元收益,第四年可获得234万元本金和28.08万元收益,第五年可获得234万元本金和14.04万元收益。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人每年都有现金流收入,资金流动性加强。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表4?等额本金法下信托佣金及受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托佣金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人本金及收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

本金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第三年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

7.02TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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42.12TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第四年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

4.68TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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28.08TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.34TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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14.04TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

35.10TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

210.60TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

②等额本息法下信托佣金及受益人收益。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

在等额本息法下,信托收益为1 464.3325-1 170=294.3325万元,见表5。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

A.信托佣金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

我公司佣金收入为每年365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐本金的1%,即第一年为1170*1%=11.7万元,第二年为(1170-210.9665)*1%=9.5903,第三年为(1170-210.9665-221.9030)*1%=7.3713,第四年为(1170-210.9665-221.9030-233.4065)*1%=5.0372,第五年为(1170-210.9665-221.9030-233.4065-245.5062)*1%=2.5822。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

B.受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人在信托存续期间,当年受益人收益=当年信托收益-当年信托佣金。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

等额本息法的特点在于受益人在信托存续期间均可获得大致相等的现金流入,便于财务预测与资金计划安排。因为当365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐本金较大时,信托佣金占比较小,受益人受益较为均衡。由于该案例中365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐本金较小,故体现较不明显。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表5?等额本息法下信托佣金及受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托佣金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人本金及收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

本金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

11.7000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

210.9665TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

70.2000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第二年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

9.5903TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

221.9030TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

61.3732TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第三年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

7.3713TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

233.4065TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

52.0887TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第四年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

5.0372TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

245.5062TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

42.3231TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.5822TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

258.2178TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

32.0665TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

36.2811TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1 170.0000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

258.0514TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(4)会计处理。承租人需对租入资产的入账价值进行确认,并计提折旧。融资租入的固定资产公允价值为1 170万元,根据固定资产公允价值与最低365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐付款额的现值孰低的原则记录资产入账价值。经计算,最低365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐付款额的现值大于固定资产公允价值,因此,该固定资产入账价值为1 170万元,最低365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐付款额的现值与入账价值之间的差额计入未确认融资费用;365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的折旧期为5年,采用年限平均法按365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产入账价值全额计提折旧,也即每年提取折旧为:1 170÷5=234万元。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.1.2经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案

(1)案例简介。为简化起见,信托费用中只包括信托佣金,即年信托佣金为365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1%。另外,信托公司与承租人签订一年期《经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐合同》,以后4年每年末续约1年的合同(此条件设定的目的是既保持与融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方案的可比性,又避免经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐被认定为融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐)。规定设备起租日公允价值为1 170万元,机器估计使用年限为5年,期满无残值,承租人采用平均年限法计提折旧。见表6。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表6?经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托方案TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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信托名称TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

XX公司经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐信托TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

发行对象TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

通过集合信托方式向社会投资者募集TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托规模TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170万元TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

资金运用TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

将信托资金以经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式支持项目建设TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托期限TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

5年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收入由租金收入构成。租金每年年末支付。租金利率按照365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的7%执行TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托费用TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托费用主要为信托公司佣金、信托管理费、商业银行保管费等,约为365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐金额的1%。信托费用从信托财产中列支TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益分配TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

预计受益人年化收益率约为6%,按照收取租金方式的不同可以采取不同的收益分配方式,如等额本金方式、等额本息方式等TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

(2)经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐租金的确定TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐赁租金的确定采用以下2种方法:TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

①等额本金法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

与融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐等额本金法计算方法一致。具体情况参见表7。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表7?等额本金法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托本金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

租金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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81.90TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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49.14TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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32.76TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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16.38TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

250.38TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1170TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

245.70TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1415.70TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

②等额本息法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

计算方法与融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐等额本息一致,其中执行利率变为7%,年金现值系数变为4.1002,则每年支付的租金为285.35万元。具体情况参见表8.TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表8?等额本息法确定租金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托本金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

租金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

203.4500TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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18.6564TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

1 170.0000TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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(3)信托收益分配TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

①等额本金法下信托佣金及受益人收益。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

在等额本金法下,信托收益为1 415.7-1 170=245.7万元,见表9。信托佣金、受益人收益与融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐等额本金法下的计算方法一致。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表9?等额本金法下信托佣金及受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托佣金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人本金及收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

本金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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70.20TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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14.04TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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35.10TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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210.60TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

②等额本息法下佣金收入及受益人收益。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

在等额本息法下,信托收益为1 426.75-1 170=256.75万元,见表10。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

A.信托佣金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

我公司佣金收入为每年365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐本金的1%,即第一年为1170*1%=11.7万元,第二年为(1170-203.45)*1%=9.6655,第三年为(1170-203.45-217.6915)*1%=7.4886,第四年为(1170-203.45-217.6915-232.9299)*1%=5.1593,第五年为(1170-203.45-217.6915-232.9299-249.2350)*1%=2.6669。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

B.受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人在信托存续期间,当年受益人收益=当年信托收益-当年信托佣金。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表10?等额本息法下佣金收入及受益人收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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年??数TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

信托佣金(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

受益人本金及收益(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

本金TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

收益TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

第一年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第三年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第四年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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第五年TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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合??计TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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(4)会计处理。经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐租入设备不确认为承租方的企业资产,因而承租人对经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产不计提折旧,租金费用采用直线法平均摊销。等额本金法下每年应摊销租金费用283.14万元;等额本息法下每年应摊销租金费用285.35万元。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.2?不同信托方案及不同计算方法的比较分析

2.2.1经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐与融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的比较

从以上方案对比结果发现,经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐租金成本略低于融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐。由于会计处理方式的不同,经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐各期租金可相应进行均摊,融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐可计提折旧,均可根据实际情况调节企业现金流。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐成本虽然略低于融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐,但融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐相对于经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐有如下优势:①可确认融资租入固定资产并计提折旧,较为充分的掌握365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐设备的经营风险;②融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐期限较长,对于企业调节现金流及利润有较大操作空间;③售后回租业务中不会产生如增值税等大额税额负担。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的承租人虽然可能承担365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐合同解约从而影响其生产使用365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐资产的风险,但相对于融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐其优势如下:①融资表外化,有效占用资产的同时,可减少长期负债(融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐下需确认长期应付款),调节资产负债结构,降低资产负债率;②售出回租情况下,通过资产置换取得现金流的同时,改善资产负债状况,提高企业信用评级。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

因此,不同企业需根据实际情况进行365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式的选择。如某些企业在股权可分割的前提下,对资产负债率要求较高,可通过经营365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的方式调节资产负债率;但对涉及到国有资产转让等设备365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务时,为了控制企业风险并减少政策障碍,通常可通过融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐的方式进行解决。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

2.2.2等额本金法与等额本息法的比较

租金确定的方法很多,目前运用较多的是等额本金法和等额本息法。上述融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐与经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方案中两种租金计算方法的结果比较如表11、表12所示:TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

表11?融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式下等额本金法与等额本息法各期租金差异表TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

年??份TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

等额本金法(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

等额本息法(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

差异(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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表12 ?经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式下等额本金法与等额本息法各期租金差异表TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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等额本金法(万元)TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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从以上可以看出,融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式下的两种方法计算出来的租金差异较经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式下的差异大,等额本金法成本略低于等额本息法。针对这两种方法,等额本金要求承租方前期支付较多,但支付总额较少,而等额本息恰好相反。承租方需根据自身情况进行选择。现金流较为充裕且对资金总额成本较为在意的企业,可选择等额本金法。现金流在不同时期有较大波动,特别是前期不充裕的情况下,可选择等额本息法。但一般而言,相比于365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐项目结束时,企业在365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐合同开始时现金流更为紧张,现金流支出的减少尤为重要,等额本息法便更加适用。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

3.结语

融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐与经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐在所有权归属、对资产负债率影响、折旧、税收、期限等方面具有不同特点,企业需根据实际情况选择满足自身需求的金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐方式。“信托+金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐”的业务模式,可将金融365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐业务特点与信托资金来源渠道广、产品设计灵活等优势有机结合。部分资产质量好、发展速度快、需迅速扩大投资规模加快设备更新换代的企业可选择“信托+直接融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐”模式;存量资产庞大但现金流不足的企业可选择“信托+售后回租融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐”模式;而设备更新换代需求旺盛且资产负债率偏高的企业,可考虑选择“信托+经营性365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐”模式。许多预期发展较好但尚未取得审批资格的在建项目,可考虑围绕大型设备购置,选择“信托+直接融资365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐”模式,并通过合理选择租金支付方式,调节项目前后期现金流,更好满足项目融资需求。TWR365bet手机版_365bet提款快吗_365bet网上娱乐视界

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